第四條 交易所實(shí)行交易保證金制度。陰極銅（以下簡(jiǎn)稱銅）、鋁、鋅期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的5％。
在某一期貨合約的交易過程中，當(dāng)出現(xiàn)下列情況時(shí)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其交易保證金水平：
（一）持倉(cāng)量達(dá)到一定的水平時(shí)；
（二）臨近交割期時(shí)；
（三）連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的累計(jì)漲跌幅達(dá)到一定水平時(shí)；
（四）連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板時(shí)；
（五）遇國(guó)家法定長(zhǎng)假時(shí)；
（六）交易所認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯增大時(shí)；
（七）交易所認(rèn)為必要的其他情況。
交易所根據(jù)市場(chǎng)情況決定調(diào)整交易保證金的，應(yīng)公告，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。
第五條 交易所根據(jù)某一期貨合約持倉(cāng)的不同數(shù)量和上市運(yùn)行的不同階段（即：從該合約新上市掛牌之日起至最后交易日止）制定不同的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。具體規(guī)定如下：
（一）交易所根據(jù)合約持倉(cāng)大小調(diào)整交易保證金比例的方法。
表一 銅、鋁、鋅期貨合約持倉(cāng)量變化時(shí)的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)
注：Ｘ表示某一月份合約的雙邊持倉(cāng)總量，單位：手。
交易過程中，當(dāng)某一期貨合約持倉(cāng)量達(dá)到某一級(jí)持倉(cāng)總量時(shí)（詳見表一、二、三、四），暫不調(diào)整交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)日結(jié)算時(shí)，若某一期貨合約持倉(cāng)量達(dá)到某一級(jí)持倉(cāng)總量，則交易所對(duì)該合約全部持倉(cāng)收取與持倉(cāng)總量相對(duì)應(yīng)的交易保證金，保證金不足的，應(yīng)當(dāng)在下一個(gè)交易日開市前追加到位。
（二）交易所根據(jù)期貨合約上市運(yùn)行的不同階段（臨近交割期）調(diào)整交易保證金的方法。
當(dāng)某一期貨合約達(dá)到應(yīng)該調(diào)整交易保證金的標(biāo)準(zhǔn)時(shí)交易所應(yīng)在新標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行前一交易日的結(jié)算時(shí)對(duì)該合約的所有歷史持倉(cāng)按新的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行結(jié)算，保證金不足的，應(yīng)當(dāng)在下一個(gè)交易日開市前追加到位。在進(jìn)入交割月份后，賣方可用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單作為與其所示數(shù)量相同的交割月份期貨合約持倉(cāng)的履約保證，其持倉(cāng)對(duì)應(yīng)的交易保證金不再收取。
第七條 當(dāng)某銅、鋁、鋅期貨合約連續(xù)三個(gè)交易日（即Ｄ1、Ｄ2、Ｄ3交易日）的累計(jì)漲跌幅（Ｎ）達(dá)到7．5％；或連續(xù)四個(gè)交易日（即Ｄ1、Ｄ2、Ｄ3、Ｄ4交易日）的累計(jì)漲跌幅（Ｎ）達(dá)到9％；或連續(xù)五個(gè)交易日（即Ｄ1、Ｄ2、Ｄ3、Ｄ4、Ｄ5交易日）的累計(jì)漲跌幅（Ｎ）達(dá)到10．5％時(shí)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易保證金，限制部分會(huì)員或全部會(huì)員出金，暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開新倉(cāng)，調(diào)整漲跌停板幅度，限期平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)等措施中的一種或多種措施，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過20％。
N的計(jì)算公式如下：
交易所采取本條規(guī)定措施的，須事先報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。
第十二條當(dāng)某期貨合約在某一交易日（該交易日稱為Ｄ1交易日，以下幾個(gè)交易日分別稱為Ｄ2、Ｄ3、Ｄ4、Ｄ5、Ｄ6交易日）出現(xiàn)單邊市，則Ｄ1交易日結(jié)算時(shí)該合約交易保證金按下述方法調(diào)整：銅、鋁、鋅期貨合約交易保證金比例為7％，收取比例已高于7％的按原比例收取。Ｄ2交易日銅、鋁期貨合約的漲跌停板為5％，鋅期貨合約的漲跌停板為6％。
第十三條該期貨合約若Ｄ2交易日未出現(xiàn)單邊市，即：銅、鋁期貨合約的漲跌幅度未達(dá)到5％，鋅期貨合約的漲跌幅度未達(dá)到6％。則Ｄ3交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復(fù)到正常水平。
若Ｄ2交易日出現(xiàn)反方向單邊市， 則視作新一輪單邊市開始，該日即視為Ｄ1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行。
若Ｄ2交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則當(dāng)日收盤結(jié)算時(shí)該合約交易保證金按下述方法調(diào)整：銅、鋁、鋅期貨合約的交易保證金比例為9％，收取比例已高于9％的按原比例收取。Ｄ3交易日銅、鋁、鋅期貨合約的漲跌停板為6％。
第十四條若Ｄ3交易日未出現(xiàn)單邊市，即：銅、鋁、鋅期貨合約的漲跌幅度未達(dá)到6％。則Ｄ4交易日漲跌停板、交易保證金比例恢復(fù)到正常水平。
若Ｄ3交易日出現(xiàn)反方向單邊市， 則視作新一輪單邊市開始，該日即視為Ｄ1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行。
若Ｄ3交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達(dá)到漲跌停板），則當(dāng)日收盤結(jié)算時(shí)，該銅、鋁、鋅期貨合約按9％收取交易保證金，收取比例已高于9％的按原比例收取。
當(dāng)Ｄ3交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達(dá)到漲跌停板）時(shí)，若Ｄ3交易日是該合約的最后交易日，則該合約直接進(jìn)入交割；若Ｄ4交易日是該合約的最后交易日，則Ｄ4交易日該合約按Ｄ3交易日的漲跌停板和保證金水平繼續(xù)交易；除上述兩種情況之外，Ｄ4交易日該銅、鋁、鋅期貨合約暫停交易一天。交易所在Ｄ4交易日根據(jù)市場(chǎng)情況決定對(duì)該銅、鋁、鋅期貨合約實(shí)施下列兩種措施中的任意一種：
措施一：Ｄ4交易日，交易所決定并公告在Ｄ5交易日采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易保證金，暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開新倉(cāng)，調(diào)整漲跌停板幅度，限制出金，限期平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)等措施中的一種或多種化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過20％。在交易所宣布調(diào)整保證金水平之后，保證金不足者須在Ｄ5交易日開市前追加到位。
若Ｄ5交易日該期貨合約的漲跌幅度未達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則Ｄ6交易日該期貨合約的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)正常水平；若Ｄ5交易日該期貨合約的漲跌幅度與Ｄ3交易日同方向再達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則交易所宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施；若Ｄ5交易日該期貨合約的漲跌幅度與Ｄ3交易日反方向達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則視作新一輪單邊市開始，該日即視為Ｄ1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照本辦法第十二條規(guī)定執(zhí)行。
措施二：在Ｄ4交易日結(jié)算時(shí)，交易所將Ｄ3交易日閉市時(shí)以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉(cāng)報(bào)單，以Ｄ3交易日的漲跌停板價(jià)，與該合約凈持倉(cāng)盈利投資者（或非經(jīng)紀(jì)會(huì)員，下同）按持倉(cāng)比例自動(dòng)撮合成交。同一投資者持有雙向頭寸，則首先平自己的頭寸，再按上述方法平倉(cāng)。具體操作方法如下：
（一）申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量的確定
在Ｄ3交易日收市后，已在計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中以漲跌停板價(jià)申報(bào)無法成交的，且投資者該合約的單位凈持倉(cāng)虧損大于或等于Ｄ3交易日結(jié)算價(jià)6％的所有申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量的總和為平倉(cāng)數(shù)量。若投資者不愿按上述方法平倉(cāng)可在收市前撤單，則已撤報(bào)單不再作為申報(bào)的平倉(cāng)報(bào)單。
（二）投資者單位凈持倉(cāng)盈虧的計(jì)算方法
上式中銅、鋁、鋅的重量單位為噸。
投資者該合約凈持倉(cāng)盈虧的總和，是指在投資者該合約的歷史成交庫(kù)中從當(dāng)日向前找出累計(jì)符合當(dāng)日凈持倉(cāng)數(shù)的開倉(cāng)合約的實(shí)際成交價(jià)與當(dāng)日結(jié)算價(jià)之差的總和。
（三）持倉(cāng)盈利投資者平倉(cāng)范圍的確定
根據(jù)上述方法計(jì)算的投資者單位凈持倉(cāng)盈利的投機(jī)頭寸以及投資者單位凈持倉(cāng)盈利大于或等于Ｄ3交易日結(jié)算價(jià)6％的保值頭寸都列入平倉(cāng)范圍。
（四）平倉(cāng)數(shù)量的分配原則及方法
1、平倉(cāng)數(shù)量的分配原則
（1）在平倉(cāng)范圍內(nèi)按盈利的大小和投機(jī)與保值的不同分成四級(jí)，逐級(jí)進(jìn)行分配。
首先分配給屬平倉(cāng)范圍內(nèi)單位凈持倉(cāng)盈利大于或等于Ｄ3交易日結(jié)算價(jià)6％的投機(jī)頭寸（以下銅、鋁、鋅簡(jiǎn)稱盈利6％以上的投機(jī)頭寸）；
其次分配給單位凈持倉(cāng)盈利大于或等于Ｄ3交易日結(jié)算價(jià)3％，小于6％的投機(jī)頭寸（以下銅、鋁、鋅簡(jiǎn)稱盈利3％以上的投機(jī)頭寸）；
再次分配給單位凈持倉(cāng)盈利小于Ｄ3交易日結(jié)算價(jià)3％（的投機(jī)頭寸（以下銅、鋁、鋅簡(jiǎn)稱盈利3％以下的投機(jī)頭寸）；
最后分配給單位凈持倉(cāng)盈利大于或等于Ｄ3交易日結(jié)算價(jià)6％的保值頭寸（以下銅、鋁、鋅簡(jiǎn)稱盈利6％以上的保值頭寸）。
（2）以上各級(jí)分配比例均按申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量（剩余申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量）與各級(jí)可平倉(cāng)的盈利頭寸數(shù)量之比進(jìn)行分配。
2、平倉(cāng)數(shù)量的分配方法及步驟
（1）銅、鋁、鋅平倉(cāng)數(shù)量的分配方法及步驟
若盈利6％以上的投機(jī)頭寸數(shù)量大于或等于申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量，則根據(jù)申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量與盈利6％以上的投機(jī)頭寸數(shù)量的比例，將申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量向盈利6％以上的投機(jī)投資者分配實(shí)際平倉(cāng)數(shù)量；
若盈利6％以上的投機(jī)頭寸數(shù)量小于申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量，則根據(jù)盈利6％以上的投機(jī)頭寸數(shù)量與申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量的比例，將盈利6％以上投機(jī)頭寸數(shù)量向申報(bào)平倉(cāng)投資者分配實(shí)際平倉(cāng)數(shù)量。再把剩余的申報(bào)平倉(cāng)數(shù)量按上述的分配方法向盈利3％以上的投機(jī)頭寸分配；若還有剩余，則再向盈利3％以下的投機(jī)頭寸分配；若還有剩余，則再向盈利6％以上的保值頭寸分配。若還有剩余則不再分配。
（二）平倉(cāng)數(shù)量尾數(shù)的處理方法
首先對(duì)每個(gè)投資者編碼所分配到的平倉(cāng)數(shù)量的整數(shù)部分分配后再按照小數(shù)部分由大到小的順序進(jìn)行排序，然后按照該排序的順序進(jìn)行分配，每個(gè)投資者編碼1手；對(duì)于小數(shù)部分相同的投資者，如果分配數(shù)量不足，則隨機(jī)進(jìn)行分配。
采取措施二之后，若風(fēng)險(xiǎn)化解，則下一個(gè)交易日的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)正常水平；若還未化解風(fēng)險(xiǎn)，交易所則宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施。
因采取措施二平倉(cāng)造成的經(jīng)濟(jì)損失由會(huì)員及其投資者承擔(dān)。
第十七條 同一投資者在不同經(jīng)紀(jì)會(huì)員處開有多個(gè)交易編碼，各交易編碼上所有持倉(cāng)頭寸的合計(jì)數(shù)，不得超出一個(gè)投資者的限倉(cāng)數(shù)額。
交割月前第一月的最后一個(gè)交易日收盤前，會(huì)員及投資者銅、鋁、鋅期貨合約的持倉(cāng)應(yīng)當(dāng)調(diào)整為5手的整倍數(shù)（遇市場(chǎng)特殊情況無法按期調(diào)整的，可順延一天）；進(jìn)入交割月后，會(huì)員及投資者銅、鋁、鋅期貨合約持倉(cāng)應(yīng)當(dāng)是5手的整倍數(shù)，新開、平倉(cāng)也應(yīng)是5手的整倍數(shù)。
交割月前第一月的最后一個(gè)交易日收盤前，會(huì)員及法人投資者黃金期貨合約的持倉(cāng)應(yīng)當(dāng)調(diào)整為3手的整倍數(shù)，自然人投資者黃金期貨合約持倉(cāng)應(yīng)當(dāng)調(diào)整為0手。進(jìn)入交割月后，會(huì)員及法人投資者黃金期貨合約持倉(cāng)應(yīng)當(dāng)是3手的整倍數(shù)，新開倉(cāng)、平倉(cāng)也應(yīng)是3手的整倍數(shù)；自然人投資者不允許新開倉(cāng)。
交割月前第二月的最后一個(gè)交易日收盤前，會(huì)員及投資者燃料油期貨合約的持倉(cāng)應(yīng)當(dāng)調(diào)整為10手的整倍數(shù)（遇市場(chǎng)特殊情況無法按期調(diào)整的，可順延一天）；進(jìn)入交割月前第一月后，會(huì)員及投資者燃料油期貨合約持倉(cāng)應(yīng)當(dāng)是10手的整倍數(shù)，新開、平倉(cāng)也應(yīng)是10手的整倍數(shù)。
第十八條 經(jīng)紀(jì)會(huì)員、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員和投資者的各品種期貨合約在不同時(shí)期的限倉(cāng)比例和持倉(cāng)限額具體規(guī)定如下：
表十一：銅、鋁、鋅期貨合約在不同時(shí)期的限倉(cāng)比例和持倉(cāng)限額規(guī)定
（單位：手）
注1：表中某一期貨合約持倉(cāng)量為雙向計(jì)算，經(jīng)紀(jì)會(huì)員、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員、投資者的持倉(cāng)限額為單向計(jì)算；經(jīng)紀(jì)會(huì)員的持倉(cāng)限額為基數(shù)。
表十二：燃料油期貨合約在不同時(shí)期的限倉(cāng)比例和持倉(cāng)限額規(guī)定
（單位：手）
表中某一期貨合約持倉(cāng)量為雙向計(jì)算，經(jīng)紀(jì)會(huì)員、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員、投資者的持倉(cāng)限額為單向計(jì)算；經(jīng)紀(jì)會(huì)員的持倉(cāng)限額為基數(shù)。
