當(dāng)各家商業(yè)銀行紛紛在為低潮的經(jīng)濟(jì)周期來(lái)臨而做過(guò)冬準(zhǔn)備時(shí)，花旗銀行卻正準(zhǔn)備抓住機(jī)會(huì)。
8月1日，花旗銀行（中國(guó)）有限公司行長(zhǎng)黃曉光接受記者采訪時(shí)表示，“經(jīng)濟(jì)周期調(diào)整也孕育著機(jī)會(huì)。從去年3季度開始，花旗銀行就開始了對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的調(diào)整，以應(yīng)對(duì)整個(gè)宏觀環(huán)境的變化。”
不僅如此，花旗銀行似乎也在為將來(lái)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的新變化、新形勢(shì)而未雨綢繆“美國(guó)政府為了應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑采取了前所未有的措施，我不敢說(shuō)美國(guó)的次貸危機(jī)已經(jīng)見底了，但是顯然美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回升的可能性在加大；而中國(guó)方面，由于人民幣升值累計(jì)已經(jīng)20%以上，接下來(lái)進(jìn)一步升值空間在減少，這些宏觀環(huán)境在一定程度上都孕育了市場(chǎng)機(jī)會(huì)。”黃曉光表示。
起伏經(jīng)濟(jì)周期的機(jī)會(huì)
在談到花旗的股票在華爾街跌掉40%時(shí)，黃曉光顯得相當(dāng)坦然。“這不是一家銀行的問(wèn)題，是整個(gè)華爾街的問(wèn)題。從已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，花旗的業(yè)績(jī)要比想象的好。”
據(jù)悉，華爾街對(duì)花旗集團(tuán)的虧損預(yù)期大約在36.7億美元左右，而花旗集團(tuán)的二季度業(yè)績(jī)公布顯示，虧損大約在25億美元，大大低于預(yù)期。
不過(guò)，虧損25億美元的數(shù)字是在將其持有的債權(quán)抵押證券(CDO)投資組合的估值定為0.53美元的基礎(chǔ)上得出的，實(shí)際上美林證券在出售同類資產(chǎn)時(shí)僅僅按照0.22美元左右。“當(dāng)然不排除，花旗的這一資產(chǎn)組合與美林的資產(chǎn)有細(xì)微差別，‘兩房’危機(jī)中花旗集團(tuán)的具體損失也不在少數(shù)。在公布的報(bào)表里，花旗集團(tuán)已經(jīng)做了200億美元的減值準(zhǔn)備。”一位海外投行人士表示。
面對(duì)成熟市場(chǎng)的環(huán)境變化，花旗加大了對(duì)中國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家的投入。“從戰(zhàn)略上來(lái)講，我們對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期承諾不會(huì)因?yàn)榇蟓h(huán)境的變化而改變，但是從業(yè)務(wù)層面，我們?cè)缇烷_始了一系列積極的措施。”黃曉光表示。
這些措施包括，著重扶持那些內(nèi)需型優(yōu)質(zhì)企業(yè)；主動(dòng)調(diào)整資產(chǎn)組合；著力為客戶解決因利率匯率上升而帶來(lái)的問(wèn)題；調(diào)整客戶數(shù)量，深挖單個(gè)客戶需求，強(qiáng)調(diào)單個(gè)客戶產(chǎn)量等。
隨著中國(guó)內(nèi)地宏觀調(diào)控的深入，中國(guó)企業(yè)的利潤(rùn)，特別是出口型企業(yè)的利潤(rùn)出現(xiàn)了一定的下滑，但是內(nèi)需型企業(yè)卻仍然保持著高增長(zhǎng)的勢(shì)頭?；ㄆ熘ψプ∵@些內(nèi)需型企業(yè)的財(cái)務(wù)需求，并對(duì)客戶需求進(jìn)行深挖，特別是針對(duì)原材料、油價(jià)上漲等導(dǎo)致的企業(yè)成本上升，花旗則推出了一系列對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)利率、匯率型結(jié)構(gòu)性和大宗商品保值產(chǎn)品，以應(yīng)對(duì)這些企業(yè)財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)。
“中國(guó)的宏觀調(diào)控今年實(shí)際上已經(jīng)是第五年，今年的力度也是最大的。現(xiàn)在出口面臨著一定的下滑，國(guó)內(nèi)的通脹問(wèn)題也比較嚴(yán)重，內(nèi)部一些重大投資可能都會(huì)壓后。在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的三駕馬車中，出口、投資可能都會(huì)受到抑制，但中國(guó)有廣闊的內(nèi)需市場(chǎng)，內(nèi)需型企業(yè)仍然具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，所以花旗會(huì)著力扶持這部分企業(yè)。”黃曉光表示。
深挖單個(gè)客戶
根據(jù)花旗提供的數(shù)據(jù)，2007年，花旗（中國(guó)）營(yíng)運(yùn)收入達(dá)到22億元，增長(zhǎng)了99%，與2006年相比，總貸款量增長(zhǎng)30%，而總存款量增長(zhǎng)70%，總資本充足率為11.34%，貸存比遠(yuǎn)低于監(jiān)管要求的75%。
這主要來(lái)源于花旗銀行對(duì)單個(gè)客戶的深挖。據(jù)悉宏觀調(diào)控以來(lái)，銀監(jiān)會(huì)對(duì)于每家銀行的季度貸款規(guī)模的限制基本沒(méi)有影響到花旗銀行的正常貸款需求，這大大得益于花旗銀行長(zhǎng)期以來(lái)的對(duì)客戶深挖的盈利模式。
對(duì)此，黃曉光表示，“我們不方便透露花旗銀行的貸款和其他附加值、中間業(yè)務(wù)的比例，但是貸款是大大小于后者。我們現(xiàn)在強(qiáng)調(diào)的是單位的產(chǎn)量，單個(gè)客戶的產(chǎn)值，現(xiàn)在不是一個(gè)快速擴(kuò)張期，是謹(jǐn)慎發(fā)展期，強(qiáng)調(diào)單個(gè)客戶的產(chǎn)出。這樣既能控制風(fēng)險(xiǎn)又有好的收益。”
目前，花旗已經(jīng)把客戶目標(biāo)鎖定在有競(jìng)爭(zhēng)力的、產(chǎn)品附加值高、管理層好、國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)需求大、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)要求高的企業(yè)，因?yàn)檫@種企業(yè)對(duì)金融產(chǎn)品的需求大，也更為復(fù)雜，特別是親睞于計(jì)劃用兼并、并購(gòu)方式走向國(guó)際市場(chǎng)的企業(yè)。美元貶值的大背景，成就了國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)走向國(guó)際的最好時(shí)機(jī)，同時(shí)花旗銀行的全球網(wǎng)絡(luò)以及投行業(yè)務(wù)的實(shí)力都為這些企業(yè)客戶提供了良好的業(yè)務(wù)平臺(tái)。
一份來(lái)自國(guó)外投行的報(bào)告顯示，花旗集團(tuán)的投行業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，已經(jīng)大大彌補(bǔ)了其債券抵押證券業(yè)務(wù)的損失，而來(lái)自新興市場(chǎng)國(guó)家，尤其是來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)的貢獻(xiàn)比較突出。
在中國(guó)，花旗則把目光鎖定在有融資需求的中小企業(yè)客戶上。“大家都說(shuō)現(xiàn)在中小企業(yè)融資有困難，我覺得如果有困難就有機(jī)會(huì)”，黃曉光總結(jié)了花旗做中小企業(yè)業(yè)務(wù)的心得：“做中小企業(yè)的業(yè)務(wù)時(shí)，要選好客戶，了解他們的需要，結(jié)合銀行自身強(qiáng)項(xiàng)。我們根據(jù)自身特點(diǎn)，也定義了屬于我們的中小企業(yè)客戶，可能會(huì)有別于其他銀行對(duì)中小企業(yè)的定義，但是卻符合花旗對(duì)自身的定位。”
而針對(duì)房地產(chǎn)貸款這一各家銀行必爭(zhēng)之地，花旗銀行卻相當(dāng)謹(jǐn)慎。在90年代初，花旗集團(tuán)由于海外的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)而差點(diǎn)遭受滅頂之災(zāi)，使之對(duì)這塊業(yè)務(wù)一直十分保守。不過(guò)，黃曉光個(gè)人卻對(duì)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)并不悲觀，“由于城市化和工業(yè)化進(jìn)程，房地產(chǎn)在中國(guó)長(zhǎng)期應(yīng)是向好的，但是由于前期漲幅過(guò)大，目前的宏觀調(diào)控是正常的。”
近兩年，花旗開始進(jìn)軍房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，但仍然保守。開發(fā)貸款做的相當(dāng)少，而在著力發(fā)展個(gè)貸方面、特別是和房地產(chǎn)有關(guān)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。對(duì)此，黃曉光也坦陳，“外資行在資源、對(duì)內(nèi)地的法律熟悉程度等方面顯然比不過(guò)中資行，所以我們對(duì)開發(fā)貸款一直很謹(jǐn)慎。”
根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整，突出自己的優(yōu)勢(shì)，而對(duì)自己不具優(yōu)勢(shì)的業(yè)務(wù)持保守態(tài)度，并挖掘經(jīng)濟(jì)周期調(diào)整中的機(jī)會(huì)，成為花旗應(yīng)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的策略。
不僅如此，花旗也已經(jīng)做好了應(yīng)對(duì)未來(lái)的準(zhǔn)備。美國(guó)政府已經(jīng)采取了前所未有的措施來(lái)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的衰退，今年2季度，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)接近2%的水平，這個(gè)增長(zhǎng)率有三分之二來(lái)原美國(guó)的貿(mào)易增長(zhǎng)，“這說(shuō)明美元貶值對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的刺激作用起到了一定的效果。當(dāng)然我并不完全判斷美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)見底，但是回升的概率在增加。與此相對(duì)應(yīng)的是，人民幣升值已經(jīng)累積高達(dá)20%以上，當(dāng)人民幣迅速升值的趨勢(shì)一旦發(fā)生改變，那么國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境也會(huì)隨之改變，我們也做好了應(yīng)對(duì)這一趨勢(shì)的準(zhǔn)備。”黃曉光表示。
