海鷗衛(wèi)浴 (SZ:002084)最新價(jià)：10.72
基本面：公司是國(guó)內(nèi)衛(wèi)浴產(chǎn)品代工的龍頭企業(yè)，主要從事水龍頭零組件、鋅合金產(chǎn)品、衛(wèi)浴配件、水漏排水以及溫控閥等產(chǎn)品，公司接近90%的產(chǎn)品銷往海外，因此海外經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇以及房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖能夠有效帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)的回升。公司的業(yè)務(wù)模式定義為TMS，在制造環(huán)節(jié)向前后延伸，向客戶提供前端和后端服務(wù)。公司的主要客戶為歐美頂級(jí)衛(wèi)浴品牌商，另外約20%賣(mài)給國(guó)內(nèi)品牌商。公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)每年都會(huì)推出新的產(chǎn)品，并且有上千種樣式供客戶選擇，不過(guò)目前公司現(xiàn)有自有設(shè)計(jì)比例不是很高，未來(lái)將會(huì)繼續(xù)增強(qiáng)。公司是國(guó)內(nèi)最大的高檔水龍頭等衛(wèi)浴五金制造服務(wù)企業(yè)之一，產(chǎn)品大部分外銷，并成為全球知名的水龍頭企業(yè)美國(guó)Moen公司的全球最大策略供應(yīng)商和新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)首選合作伙伴。
市場(chǎng)面：公司在溫控閥及地暖產(chǎn)品領(lǐng)域，目前以EDISON的品牌經(jīng)營(yíng)內(nèi)、外銷業(yè)務(wù)，目標(biāo)客戶是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商及部分家庭用途，營(yíng)業(yè)額每年約8200萬(wàn)人民幣，潛在的市場(chǎng)巨大。鑒于國(guó)內(nèi)建材市場(chǎng)的巨大發(fā)展?jié)摿?，公司除全力支持主要客戶在?nèi)銷市場(chǎng)的發(fā)展外，也積極推動(dòng)溫控閥和地暖系統(tǒng)的內(nèi)銷業(yè)務(wù)。隨著中間市場(chǎng)上存貨消耗完畢，目前公司生產(chǎn)基本恢復(fù)，開(kāi)工率超過(guò)100%，環(huán)比業(yè)績(jī)逐步上升。預(yù)計(jì)今年訂單相比去年會(huì)出現(xiàn)一定下降，目前來(lái)看公司產(chǎn)量尚可，另外隨著主要原材料有色金屬價(jià)格的下跌使得公司產(chǎn)品價(jià)格也同比下降，下半年外圍經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇使得公司盈利能力繼續(xù)恢復(fù)
價(jià)值研判：該股整體維持穩(wěn)健上升通道中，同時(shí)整體漲幅不大后期有望走出填權(quán)行情，投資者可以中線密切關(guān)注。
