中國通脹壓力重燃市場對消費(fèi)增長擔(dān)憂，美國債務(wù)上限懸而未決加劇市場憂慮，中美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半，難以令市場情緒釋懷，美元溫和回升測試80點(diǎn)壓力，周內(nèi)多空消息互現(xiàn)，基本金屬先抑后揚(yáng)，周末時收復(fù)周初跌勢，SMMI本周下跌0.45%，銅鋁鋅跌幅與指數(shù)表現(xiàn)同步相當(dāng)，依次為SMMI.Zn跌0.46%，SMMI.Cu跌0.55%，SMMI.Al跌0.6%；周內(nèi)最為亮眼的依舊是錫和鎳，延續(xù)逆勢強(qiáng)勁上揚(yáng)態(tài)勢，SMMI.Sn上漲0.62%，SMMI.Ni上漲0.33%。
銅：周內(nèi)利空消息疊加，美債談判繼續(xù)呈現(xiàn)僵局，奧巴馬拒絕就債務(wù)上限談判松口，惠譽(yù)因此對其發(fā)出評級警告；美國褐皮書顯示美國經(jīng)濟(jì)僅微弱回暖，伯南克講話亦毫無驚喜；世界銀行下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)估；歐元區(qū)方面盡管希臘通過新稅收政策、意大利公債拍賣順利，但德國2012年GDP僅增長0.7%，歐債已令其難以獨(dú)善其身，市場避險情緒不斷升溫，美元黃金等均穩(wěn)步抬升，大宗商品承壓回調(diào)。加之 LME銅庫存連續(xù)大幅增加，總庫存已超34萬噸，全球性的供大于求格局突出，倫銅成交量與持倉量下降，由8100美元一線回測7900美元關(guān)口，最大跌幅近2.5%。周四晚，美國數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，提振美股與倫銅同步上漲，倫銅收復(fù)所有均線，再次返升至8050美元一線，倫銅近日幾根均線有所粘連糾纏，后期延續(xù)上漲存有一定技術(shù)性阻力。
國內(nèi)A股圍繞2300點(diǎn)反復(fù)，周內(nèi)潮起潮落波動幅度較大，與滬期銅走勢分化，滬期銅由58600元下調(diào)至57600元一線，跌幅1.7%，成交放量，多空58000元/噸關(guān)口存分歧有爭奪，表現(xiàn)較外盤抗跌，滬倫比值修復(fù)至7.27左右。
現(xiàn)貨市場，本周恰逢交割，換月前隔月價差仍大至300元/噸，現(xiàn)銅報價向交割升水水平100元/噸靠攏，換月后“近弱遠(yuǎn)強(qiáng)”的盤面特征令現(xiàn)貨重返貼水200元/噸—100元/噸狀態(tài)，投機(jī)商“買現(xiàn)拋期”，市場好銅占比大，國產(chǎn)平水銅惜售價挺，抑制了低端貼水的進(jìn)一步放大，下游并無明顯進(jìn)入春節(jié)備庫行動中，仍是按需有序接貨，部分投機(jī)商擇機(jī)入市，周內(nèi)市場以中間商互為主要交投對象。
鋁：本周倫鋁連續(xù)四連陰，在周初失守2100美元/噸關(guān)口后，上方近30日均線壓力逐步增強(qiáng)，幾番測試2050美元/噸支撐，周內(nèi)探低2031.8美元/噸，錄得2012年11月29日以來最低，最大跌幅逼近3%，持倉大減5萬余手，市場信心不足，料暫測60日均線支撐。
國內(nèi)現(xiàn)鋁基本面利空、A股漲勢回調(diào)，以及倫鋁連番下挫，加劇空頭拋壓力量，滬期鋁主力1303合約周一還處于15200元/噸上方弱勢橫盤，而周二空頭力量集聚令其迅速破位下行，重心沉于15200元/噸一線，隨后幾日試圖反彈但缺乏動力，膠著于15150元/噸處盤整。
原本現(xiàn)貨市場普遍認(rèn)為本周現(xiàn)鋁價格仍將窄幅震蕩，企穩(wěn)于15000元/噸之上，然而隨著周二滬期鋁破位下跌，引燃市場濃厚的看空情緒，鋁價打破抗跌格局。國內(nèi)春節(jié)長假將至，下游鋁加工企業(yè)已開始進(jìn)行節(jié)前備貨，但需求極為有限挫傷市場信心，盡管近期運(yùn)輸問題制約華東現(xiàn)鋁庫存增長，但供應(yīng)商壓力不減，持貨貿(mào)易商積極低價出貨，拖累現(xiàn)鋁價格跌破心理支撐位，逼近14900元/噸一線，當(dāng)月?lián)Q月后貼水重新突破100元/噸，多重利空因素疊加之下，國內(nèi)外鋁價處于下行通道之中。
鋅：本周市場氛圍逐漸轉(zhuǎn)空，倫鋅周初亦呈現(xiàn)出階梯式下挫之勢。上周五公布的中國12月CPI略高于市場預(yù)期，平淡的中國消費(fèi)數(shù)據(jù)未能提振市場信心，倫鋅短暫上摸2054.5美元/噸后隨即大幅滑落，日內(nèi)跌幅逾1.5%；進(jìn)入本周，伯南克講話并未收攏市場人氣，此后公布的德國第四季度GDP年率低于預(yù)期，這也引起了投資者對于德國受歐元區(qū)整體經(jīng)濟(jì)低迷所拖累的擔(dān)憂，倫鋅隨即宣告失守五日均線并逐漸下沉至2000美元/噸關(guān)口下方，并于周中探得1966.5美元/噸的近月新低，60日均線附近爭奪也逐漸陷于弱勢之中。然而隨后美國公布的美國12月新屋開工大幅增加12.1%至95.4萬，此外上周初請失業(yè)金人數(shù)下降3.7萬至33.5萬，創(chuàng)2008年1月以來最低水平，搶眼的美國數(shù)據(jù)為市場注入一針強(qiáng)心劑，倫鋅迅速止跌反彈，重心重回2000美元/噸上方。周五倫鋅延續(xù)隔夜的漲勢，但礙于上方各日均線的壓力，倫鋅上行較為緩慢。
國內(nèi)方面，本周滬期鋅主力1304合約跟隨倫鋅，亦難擺脫頹勢。周一國內(nèi)A股一舉沖上2300點(diǎn)，錄得3.06%日內(nèi)漲幅，滬鋅早盤低開后受此推動，一度重返五日均線上方，并摸高15495元/噸，然而周二空頭勢力即強(qiáng)勢入場，滬鋅大幅跳水，15400元/噸一線支撐宣告失守，并一路探低15165元/噸，日內(nèi)跌幅逾1.8%；隨后，滬鋅基本窄幅整理于15200-15300元/噸區(qū)間，較倫鋅則相對抗跌，雖上方60日均線壓力明顯，但于15200美元/噸一線獲得支撐，底部逐漸小幅抬升。周五滬鋅主力受到隔夜倫鋅強(qiáng)勁反彈的推升，跳空高開10日均線附近，早盤公布數(shù)據(jù)，中國第四季度實(shí)際GDP年率為7.9%，明顯好于預(yù)期和前值，受此提振，多軍紛紛試探性入場，滬期鋅展開15400元/噸一線的爭奪。
現(xiàn)貨方面，本周滬期鋅重心大幅滑落后落于低位休整，0號鋅對主力貼水自280-300元/噸逐步收窄至210-230元/噸區(qū)間，正是基于貼水較前期明顯收窄，周初套利盤流出較為積極，故盡管主要流通品牌廠家惜售姿態(tài)依然延續(xù)，但市場貨源仍顯充足；下游方面，隨著現(xiàn)鋅價格逐步回落至15000元/噸附近，生產(chǎn)廠家接貨熱情有所提高，但多按需購入，并未出現(xiàn)集中備貨現(xiàn)象；此外，由于1號鋅廠家亦有所惜售，市場貨源明顯緊張，部分求購者轉(zhuǎn)而詢價進(jìn)口鋅，其中AZ、KZ等報價普遍低于0號鋅20元/噸左右。整周市況呈現(xiàn)出逐步冷清之態(tài)。周五由于期鋅的強(qiáng)勁反彈，現(xiàn)貨貼水小幅擴(kuò)大至240-250元/噸附近，前幾日貿(mào)易商于低位接貨存貨，因而逢高出貨者較多，但下游畏高接貨情緒低迷。
隨著國儲收儲的進(jìn)展，大多數(shù)冶煉廠都已經(jīng)接近完成交儲，因而本周現(xiàn)貨市場出現(xiàn)庫存止跌企穩(wěn)的跡象。華東市場庫存量減少0.5萬噸至37.64萬噸，而華南市場則小幅增加600噸至10.95萬噸，而華北市場則增加0.1萬噸至0.8萬噸。隨著春節(jié)的臨近，不少下游企業(yè)表示已經(jīng)著手準(zhǔn)備清庫存和放假，因而對于現(xiàn)貨需求明顯減弱，預(yù)計(jì)下周國儲收儲完畢之后，社會庫存將會出現(xiàn)更加明顯的增幅。
銅：周內(nèi)利空消息疊加，美債談判繼續(xù)呈現(xiàn)僵局，奧巴馬拒絕就債務(wù)上限談判松口，惠譽(yù)因此對其發(fā)出評級警告；美國褐皮書顯示美國經(jīng)濟(jì)僅微弱回暖，伯南克講話亦毫無驚喜；世界銀行下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)估；歐元區(qū)方面盡管希臘通過新稅收政策、意大利公債拍賣順利，但德國2012年GDP僅增長0.7%，歐債已令其難以獨(dú)善其身，市場避險情緒不斷升溫，美元黃金等均穩(wěn)步抬升，大宗商品承壓回調(diào)。加之 LME銅庫存連續(xù)大幅增加，總庫存已超34萬噸，全球性的供大于求格局突出，倫銅成交量與持倉量下降，由8100美元一線回測7900美元關(guān)口，最大跌幅近2.5%。周四晚，美國數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，提振美股與倫銅同步上漲，倫銅收復(fù)所有均線，再次返升至8050美元一線，倫銅近日幾根均線有所粘連糾纏，后期延續(xù)上漲存有一定技術(shù)性阻力。
國內(nèi)A股圍繞2300點(diǎn)反復(fù)，周內(nèi)潮起潮落波動幅度較大，與滬期銅走勢分化，滬期銅由58600元下調(diào)至57600元一線，跌幅1.7%，成交放量，多空58000元/噸關(guān)口存分歧有爭奪，表現(xiàn)較外盤抗跌，滬倫比值修復(fù)至7.27左右。
現(xiàn)貨市場，本周恰逢交割，換月前隔月價差仍大至300元/噸，現(xiàn)銅報價向交割升水水平100元/噸靠攏，換月后“近弱遠(yuǎn)強(qiáng)”的盤面特征令現(xiàn)貨重返貼水200元/噸—100元/噸狀態(tài)，投機(jī)商“買現(xiàn)拋期”，市場好銅占比大，國產(chǎn)平水銅惜售價挺，抑制了低端貼水的進(jìn)一步放大，下游并無明顯進(jìn)入春節(jié)備庫行動中，仍是按需有序接貨，部分投機(jī)商擇機(jī)入市，周內(nèi)市場以中間商互為主要交投對象。
鋁：本周倫鋁連續(xù)四連陰，在周初失守2100美元/噸關(guān)口后，上方近30日均線壓力逐步增強(qiáng)，幾番測試2050美元/噸支撐，周內(nèi)探低2031.8美元/噸，錄得2012年11月29日以來最低，最大跌幅逼近3%，持倉大減5萬余手，市場信心不足，料暫測60日均線支撐。
國內(nèi)現(xiàn)鋁基本面利空、A股漲勢回調(diào)，以及倫鋁連番下挫，加劇空頭拋壓力量，滬期鋁主力1303合約周一還處于15200元/噸上方弱勢橫盤，而周二空頭力量集聚令其迅速破位下行，重心沉于15200元/噸一線，隨后幾日試圖反彈但缺乏動力，膠著于15150元/噸處盤整。
原本現(xiàn)貨市場普遍認(rèn)為本周現(xiàn)鋁價格仍將窄幅震蕩，企穩(wěn)于15000元/噸之上，然而隨著周二滬期鋁破位下跌，引燃市場濃厚的看空情緒，鋁價打破抗跌格局。國內(nèi)春節(jié)長假將至，下游鋁加工企業(yè)已開始進(jìn)行節(jié)前備貨，但需求極為有限挫傷市場信心，盡管近期運(yùn)輸問題制約華東現(xiàn)鋁庫存增長，但供應(yīng)商壓力不減，持貨貿(mào)易商積極低價出貨，拖累現(xiàn)鋁價格跌破心理支撐位，逼近14900元/噸一線，當(dāng)月?lián)Q月后貼水重新突破100元/噸，多重利空因素疊加之下，國內(nèi)外鋁價處于下行通道之中。
鋅：本周市場氛圍逐漸轉(zhuǎn)空，倫鋅周初亦呈現(xiàn)出階梯式下挫之勢。上周五公布的中國12月CPI略高于市場預(yù)期，平淡的中國消費(fèi)數(shù)據(jù)未能提振市場信心，倫鋅短暫上摸2054.5美元/噸后隨即大幅滑落，日內(nèi)跌幅逾1.5%；進(jìn)入本周，伯南克講話并未收攏市場人氣，此后公布的德國第四季度GDP年率低于預(yù)期，這也引起了投資者對于德國受歐元區(qū)整體經(jīng)濟(jì)低迷所拖累的擔(dān)憂，倫鋅隨即宣告失守五日均線并逐漸下沉至2000美元/噸關(guān)口下方，并于周中探得1966.5美元/噸的近月新低，60日均線附近爭奪也逐漸陷于弱勢之中。然而隨后美國公布的美國12月新屋開工大幅增加12.1%至95.4萬，此外上周初請失業(yè)金人數(shù)下降3.7萬至33.5萬，創(chuàng)2008年1月以來最低水平，搶眼的美國數(shù)據(jù)為市場注入一針強(qiáng)心劑，倫鋅迅速止跌反彈，重心重回2000美元/噸上方。周五倫鋅延續(xù)隔夜的漲勢，但礙于上方各日均線的壓力，倫鋅上行較為緩慢。
國內(nèi)方面，本周滬期鋅主力1304合約跟隨倫鋅，亦難擺脫頹勢。周一國內(nèi)A股一舉沖上2300點(diǎn)，錄得3.06%日內(nèi)漲幅，滬鋅早盤低開后受此推動，一度重返五日均線上方，并摸高15495元/噸，然而周二空頭勢力即強(qiáng)勢入場，滬鋅大幅跳水，15400元/噸一線支撐宣告失守，并一路探低15165元/噸，日內(nèi)跌幅逾1.8%；隨后，滬鋅基本窄幅整理于15200-15300元/噸區(qū)間，較倫鋅則相對抗跌，雖上方60日均線壓力明顯，但于15200美元/噸一線獲得支撐，底部逐漸小幅抬升。周五滬鋅主力受到隔夜倫鋅強(qiáng)勁反彈的推升，跳空高開10日均線附近，早盤公布數(shù)據(jù)，中國第四季度實(shí)際GDP年率為7.9%，明顯好于預(yù)期和前值，受此提振，多軍紛紛試探性入場，滬期鋅展開15400元/噸一線的爭奪。
現(xiàn)貨方面，本周滬期鋅重心大幅滑落后落于低位休整，0號鋅對主力貼水自280-300元/噸逐步收窄至210-230元/噸區(qū)間，正是基于貼水較前期明顯收窄，周初套利盤流出較為積極，故盡管主要流通品牌廠家惜售姿態(tài)依然延續(xù)，但市場貨源仍顯充足；下游方面，隨著現(xiàn)鋅價格逐步回落至15000元/噸附近，生產(chǎn)廠家接貨熱情有所提高，但多按需購入，并未出現(xiàn)集中備貨現(xiàn)象；此外，由于1號鋅廠家亦有所惜售，市場貨源明顯緊張，部分求購者轉(zhuǎn)而詢價進(jìn)口鋅，其中AZ、KZ等報價普遍低于0號鋅20元/噸左右。整周市況呈現(xiàn)出逐步冷清之態(tài)。周五由于期鋅的強(qiáng)勁反彈，現(xiàn)貨貼水小幅擴(kuò)大至240-250元/噸附近，前幾日貿(mào)易商于低位接貨存貨，因而逢高出貨者較多，但下游畏高接貨情緒低迷。
隨著國儲收儲的進(jìn)展，大多數(shù)冶煉廠都已經(jīng)接近完成交儲，因而本周現(xiàn)貨市場出現(xiàn)庫存止跌企穩(wěn)的跡象。華東市場庫存量減少0.5萬噸至37.64萬噸，而華南市場則小幅增加600噸至10.95萬噸，而華北市場則增加0.1萬噸至0.8萬噸。隨著春節(jié)的臨近，不少下游企業(yè)表示已經(jīng)著手準(zhǔn)備清庫存和放假，因而對于現(xiàn)貨需求明顯減弱，預(yù)計(jì)下周國儲收儲完畢之后，社會庫存將會出現(xiàn)更加明顯的增幅。
