3月27日晚,中國鋁業(yè)公布的2012年報顯示,去年實現營業(yè)收入1494.79億元,較上一年的1458.74億元微增了2.47%;凈利潤方面,全年虧損82.34億元,而上年同期還能盈利2.38億元。
《第一財經日報》記者了解到,自中國鋁業(yè)2007年登陸A股市場以來,這是這家公司出現的第二次大額虧損。另一次是2009年46.46億元的巨虧。
二次巨虧
中國鋁業(yè)解釋稱,業(yè)績大額虧損主要是,自2011年四季度開始,鋁價持續(xù)處于下降通道,與上年同期相比,中國鋁業(yè)自產電解鋁銷售價格(全年平均)下降幅度為7%左右,導致中國鋁業(yè)的主營業(yè)務毛利同比下降約66億元,下降金額占毛利同比下降總金額的95%。
到2012年末,鋁價較2011年末下降6%左右,導致2012年末存貨跌價準備余額較上年末增加10.32億元。
虧損的另一原因在于原料漲價。由于印尼鋁土礦出口限制,中國鋁業(yè)去年壓縮產能170萬噸左右,致使其2012年氧化鋁的成本同比上升4%左右。
實際上,這已經不是中國鋁業(yè)第一次出現大額虧損。該公司于2007年登陸A股市場,兩年后即遭遇金融危機,致使當年(2009年)巨虧46.46億元。
此后,中國鋁業(yè)開始由單一鋁業(yè)務向以鋁為主的多元化多金屬公司轉型,多元化發(fā)展的策略也讓這家鋁業(yè)巨頭很快從2009年的虧損中走出來。2010年曾實現凈利7.78億元。
但鋁行業(yè)低迷態(tài)勢并未有實質改觀,中國鋁業(yè)雖然在2011年繼續(xù)盈利,但已經再現虧損跡象。數據顯示,中國鋁業(yè)2011年四季度虧損7.3億元,進入2012年,中國鋁業(yè)前三季度分別虧損10.9億元、21.6億元和10.8億元。
中國鋁業(yè)的虧損顯然是鋁行業(yè)困局的縮影。本報記者注意到,另一鋁企神火股份(000933.SZ)的業(yè)績同樣出現大幅下滑。其2012年營業(yè)收入為279.85億元,同比降低8.84%,歸屬上市公司股東的凈利潤為2.02億元,同比降低82.48%。
來自中國有色金屬工業(yè)協會的數據更具說服力:2012年中國電解鋁產能已超過2700萬噸,生產量只有2000萬噸。與此同時,國內的整個電解鋁行業(yè)虧損面達到93%,“只有新疆的電解鋁產業(yè)是樂觀的”。
自救
為緩解困局,中國鋁業(yè)近年來曾大舉進入煤炭領域,但進展并不順利。其中,中國鋁業(yè)曾計劃斥資10億美元控股蒙古煤礦商南戈壁(01878.HK),但收購以失敗告終。此外,中國鋁業(yè)還計劃收購永暉焦煤(01733.HK)29.9%的股份,同樣沒有成功。
中國鋁業(yè)指出,2013年將繼續(xù)采取措施應對虧損。其中,鋁產品方面,公司將繼續(xù)通過提高自采礦量和自發(fā)電量、技術提升及集中采購等手段降低生產成本;能源方面,公司投入的煤炭項目將陸續(xù)投產,并購的能源項目將會增加利潤。
目前,針對今后可能遇到的決策、資源獲取風險、海外經營、市場等風險,中國鋁業(yè)已經形成應對策略。
其中,為止住“出血點”,中國鋁業(yè)將更多支持有盈利能力的工廠挖潛提產、降本增效,提高盈利能力;對盈利能力不強的業(yè)務單元,采取開放型經營策略,采用股權多元化等方式,引入合作者,盤活、優(yōu)化存量資產,提高資產收益率;對采取各種舉措扭虧無望的生產線或企業(yè),實施關停并轉。
3月27日,本報記者還從中國鋁業(yè)方面獲悉,中國鋁業(yè)海外合作也取得進展。目前,中國鋁業(yè)已經與俄羅斯鋁業(yè)聯合公司(下稱“俄鋁”)簽署了諒解備忘錄,雙方將就未來在鋁工業(yè)新技術研發(fā)、鋁土礦資源開發(fā)和水電鋁聯營投資等方面達成合作意向。
新湖期貨分析師許紅萍表示,國內電解鋁市場已經明顯過剩,在鋁價低迷的背景下,此次合作有助于中國鋁業(yè)降低能源成本。據悉,俄鋁在鋁工業(yè)技術、水電資源等方面優(yōu)勢明顯,對于長期依賴煤炭的中國鋁業(yè),有望與俄鋁在水電鋁聯營投資方面展開合作。