俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司（下稱“俄鋁”）杠上了倫敦金屬交易所（LME）的倉儲新規(guī)。
雖然俄鋁的“阻撓”目前能奏效一時，但未來新規(guī)的實施或?qū)Ρ疽烟潛p嚴重的俄鋁造成更大打擊。
LME新規(guī)受阻
去年11月份，LME宣布了新的倉儲業(yè)務(wù)規(guī)則，強制要求排隊時間超過50天的倉庫對外的金屬交付量必須超過金屬存入量。此項計劃于今年4月1日開始實施的新規(guī)，卻因俄鋁的訴訟被暫停實施。
與此同時，LME出臺計劃還將加強對既在LME進行交易又有自己的金屬倉庫的公司的監(jiān)管規(guī)定，以避免信息不當泄露及利益沖突。
俄鋁此前聲稱，LME公布修訂倉庫政策的決定出錯，因而損害了俄鋁的權(quán)益，并且也沒有考慮其他可行的解決排長隊問題的辦法。
LME的大股東—香港聯(lián)合交易所（下稱“港交所”）近日公告稱，盡管在俄鋁提出的幾乎所有實質(zhì)及程序問題上，法院均裁定LME勝訴，并對 LME倉庫政策修訂建議的實質(zhì)性理由無任何負面意見，但在一項具體的程序事宜上，即LME的咨詢理應(yīng)包括或提及禁止向輪候隊伍征收倉租或就該等倉租設(shè)限的選項，法院裁定俄鋁勝訴。
港交所認為，LME仍然相信俄鋁的投訴毫無法律依據(jù)，現(xiàn)正就其可采取的行動，包括上訴等重新咨詢法律意見。因此，把金屬入庫和出量掛鉤的提存規(guī)則修訂將不會按此前計劃于今年4月1日推行，但2013年11月所公布的其余改革措施將繼續(xù)如期實施。
俄鋁業(yè)績或雪上加霜
分析人士認為，LME縮短出庫時間、要求加大出貨量的新規(guī)將導(dǎo)致市場鋁供應(yīng)大幅攀升，令鋁升水收窄，將顯著影響到鋁生產(chǎn)商的利益。而俄鋁提請法院要求LME撤銷新規(guī)定的主要原因在于現(xiàn)貨鋁供應(yīng)缺口將因LME的倉儲新規(guī)而受到威脅，可能導(dǎo)致鋁價格下跌，影響俄鋁業(yè)績。
俄鋁近年來虧損嚴重。俄鋁財報顯示，2013年凈虧損32億美元，較前一年5.28億美元的虧損擴大，也是2008年凈虧損60億美元以來俄鋁的最大年度虧損。此外，俄鋁2013年季調(diào)后稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA)也下滑29%至6.51億美元，低于預(yù)期的6.926億美元。
由于此前LME倉庫提貨排隊時間較長，導(dǎo)致倉儲費用升高，進而導(dǎo)致金屬消費商的成本升高，多家美國鋁消費企業(yè)如Millercoors因原料成本升高而向美國商品期貨交易委員會（CFTC）投訴，并向法院提起訴訟，為此CFTC曾于去年8月份展開調(diào)查。同時，這些倉儲倉庫多由摩根大通和高盛等金融機構(gòu)控制，使鋁價格很容易被操縱，去年摩根大通和高盛都被控操縱鋁價。
事實上，因倉儲問題，LME已經(jīng)有多起訴訟纏身。港交所在其最新的2013年年報中指出，LME在26宗美國集體訴訟中被指控涉及鋁價的反競爭及壟斷行為，其中 19 宗訴訟中，LME的控股公司LMEH亦被列為共同被告人。LME管理層仍然認為有關(guān)訴訟毫無法律依據(jù)，并將會積極抗辯。
LME于 2012 年 12 月成為港交所集團成員之一，其交易業(yè)務(wù)2013年有出色表現(xiàn)，平均每日成交量較2012年增長7%至 676283手。其中鎳的成交量升幅最大，達到23%，緊隨其后為銅和鋁，升幅分別為11%和8%。LME業(yè)務(wù)全年為港交所貢獻收入12.1億港元，凈利潤3.26億港元，較2012年均大幅增長。
雖然俄鋁的“阻撓”目前能奏效一時，但未來新規(guī)的實施或?qū)Ρ疽烟潛p嚴重的俄鋁造成更大打擊。
LME新規(guī)受阻
去年11月份，LME宣布了新的倉儲業(yè)務(wù)規(guī)則，強制要求排隊時間超過50天的倉庫對外的金屬交付量必須超過金屬存入量。此項計劃于今年4月1日開始實施的新規(guī)，卻因俄鋁的訴訟被暫停實施。
與此同時，LME出臺計劃還將加強對既在LME進行交易又有自己的金屬倉庫的公司的監(jiān)管規(guī)定，以避免信息不當泄露及利益沖突。
俄鋁此前聲稱，LME公布修訂倉庫政策的決定出錯，因而損害了俄鋁的權(quán)益，并且也沒有考慮其他可行的解決排長隊問題的辦法。
LME的大股東—香港聯(lián)合交易所（下稱“港交所”）近日公告稱，盡管在俄鋁提出的幾乎所有實質(zhì)及程序問題上，法院均裁定LME勝訴，并對 LME倉庫政策修訂建議的實質(zhì)性理由無任何負面意見，但在一項具體的程序事宜上，即LME的咨詢理應(yīng)包括或提及禁止向輪候隊伍征收倉租或就該等倉租設(shè)限的選項，法院裁定俄鋁勝訴。
港交所認為，LME仍然相信俄鋁的投訴毫無法律依據(jù)，現(xiàn)正就其可采取的行動，包括上訴等重新咨詢法律意見。因此，把金屬入庫和出量掛鉤的提存規(guī)則修訂將不會按此前計劃于今年4月1日推行，但2013年11月所公布的其余改革措施將繼續(xù)如期實施。
俄鋁業(yè)績或雪上加霜
分析人士認為，LME縮短出庫時間、要求加大出貨量的新規(guī)將導(dǎo)致市場鋁供應(yīng)大幅攀升，令鋁升水收窄，將顯著影響到鋁生產(chǎn)商的利益。而俄鋁提請法院要求LME撤銷新規(guī)定的主要原因在于現(xiàn)貨鋁供應(yīng)缺口將因LME的倉儲新規(guī)而受到威脅，可能導(dǎo)致鋁價格下跌，影響俄鋁業(yè)績。
俄鋁近年來虧損嚴重。俄鋁財報顯示，2013年凈虧損32億美元，較前一年5.28億美元的虧損擴大，也是2008年凈虧損60億美元以來俄鋁的最大年度虧損。此外，俄鋁2013年季調(diào)后稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA)也下滑29%至6.51億美元，低于預(yù)期的6.926億美元。
由于此前LME倉庫提貨排隊時間較長，導(dǎo)致倉儲費用升高，進而導(dǎo)致金屬消費商的成本升高，多家美國鋁消費企業(yè)如Millercoors因原料成本升高而向美國商品期貨交易委員會（CFTC）投訴，并向法院提起訴訟，為此CFTC曾于去年8月份展開調(diào)查。同時，這些倉儲倉庫多由摩根大通和高盛等金融機構(gòu)控制，使鋁價格很容易被操縱，去年摩根大通和高盛都被控操縱鋁價。
事實上，因倉儲問題，LME已經(jīng)有多起訴訟纏身。港交所在其最新的2013年年報中指出，LME在26宗美國集體訴訟中被指控涉及鋁價的反競爭及壟斷行為，其中 19 宗訴訟中，LME的控股公司LMEH亦被列為共同被告人。LME管理層仍然認為有關(guān)訴訟毫無法律依據(jù)，并將會積極抗辯。
LME于 2012 年 12 月成為港交所集團成員之一，其交易業(yè)務(wù)2013年有出色表現(xiàn)，平均每日成交量較2012年增長7%至 676283手。其中鎳的成交量升幅最大，達到23%，緊隨其后為銅和鋁，升幅分別為11%和8%。LME業(yè)務(wù)全年為港交所貢獻收入12.1億港元，凈利潤3.26億港元，較2012年均大幅增長。
