結(jié)論或者投資建議:
PMI小幅下滑,跌穿榮枯線。8月官方制造業(yè)PMI為49.7,較7月份下降0.3個(gè)點(diǎn),半年來(lái)首次跌破分界線進(jìn)入衰退區(qū)域,與市場(chǎng)預(yù)期一致。從PMI五大主要分項(xiàng)來(lái)看,生產(chǎn)指數(shù)、新訂單、就業(yè)和原材料庫(kù)存指數(shù)出現(xiàn)下滑,供貨商配送時(shí)間指數(shù)有所回升。8月官方和中采制造業(yè)PMI同向下降,加上本月生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)繼續(xù)走低,表明當(dāng)前制造業(yè)下行的壓力難言緩解。
需求小幅惡化,新訂單和新出口訂單雙雙下滑。新訂單和新出口訂單環(huán)比均下降0.2個(gè)點(diǎn)。
目前外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為穩(wěn)定,但隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和傳統(tǒng)出口企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)下降,整體出口形勢(shì)仍難言改善,新出口訂單指數(shù)已連續(xù)11個(gè)月處于分界線以下的衰退區(qū)域,8月份跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大。另一方面,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)增加,外冷內(nèi)更冷,內(nèi)需依然維持弱勢(shì)。同比來(lái)看,整體需求偏弱的態(tài)勢(shì)更為明顯。相對(duì)去年同期,新訂單和新出口訂單的變化分別為-2.8和-2.3。
